تحلیل و بررسی حساسیت بازده سهام بانک اقتصاد نوین نسبت به عوامل ریسک بازار، نرخ بهره و نرخ ارز

این مطالعه یک مدل چند شاخصی مربوط به بازده سهام بانک اقتصاد نوین شامل عوامل ریسک بازده بازار ، نرخ بهره و نرخ ارز را نمایش داده و تخمین می زند. مدل مورد نظر داده های ماهیانه دوره زمانی اسفند 82 تا خرداد 92 را مورد استفاده قرار می دهد. مطابق با شماری از مطالعات معتبر مرتبط مبنی بر تاثیر مقادیر انتظاری متغیرهای بنیادی بر مقادیر دارایی در بازارهای مالی کارا و در نتیجه تاثیر مقادیر غیر قابل انتظار یا اجزای غیر قابل پیش بینی بر بازده های دارایی ، ما معادله رگرسیون را با مقادیر غیر قابل انتظار متغیرهای نرخ بهره و نرخ ارز به عنوان متغیرهای مستقل برآورد کرده ایم. اگرچه مقادیر واقعی را نیز مورد آزمایش قرار داده ایم. برای ایجاد مقادیر انتظاری متغیرهای مورد اشاره ، از مدلهای سری زمانی اتورگرسیو میانگین متحرک استفاده شده است. پس ا ز تعیین مدل و محاسبه مقادیر غیر قابل انتظار، معادله رگرسیون را تخمین زدیم که نتایج مورد انتظار برای همه عوامل ریسک مورد مطالعه حاصل گردید. رابطه معنادار و منفی نرخ بهره و بازده سهام بانک، رابطه معنادار و منفی درصد تغییرات نرخ ارز و بازده سهام بانک و رابطه معنادار و مثبت بازده بازار و بازده سهام بانک بر طبق فروض اولیه تایید گردیدند.